ข่าว บริษัท เกี่ยวกับ เงินปันผลการประชุมสุดยอด: การอนุมัติ H200 กำลังปลดล็อกตลาด NIC ระดับไฮเอนด์สำหรับผู้สร้างเซิร์ฟเวอร์ AI ได้อย่างไร

ประธานาธิบดีทรัมป์ เที่ยวปักกิ่ง 3 วัน (13-15 พฤษภาคม) ไม่ส่งผลให้กระปุก H200 ผ่านชายแดนแต่สําหรับผู้ผลิตอะไหล่ นั่นไม่ใช่เรื่องจริง

เรื่องจริงคือเกิดอะไรขึ้นรอบๆH200.

วอชิงตันได้ยกเลิกการใช้บริการของบริษัทไฮเปอร์สเกลเกอร์เกอร์เก่าประมาณ 10 แห่งของจีน อาลิบาบา, ไบท์เดนซ์, เทนเซ็นต์ และJD.comงงงซื้อสูงสุด 75,000 ยูนิต H200 แต่ละยูนิตขณะที่การจัดส่งยังคงหยุดรอการแนะนําของปักกิ่งกรอบการอนุญาตเองส่งผลให้ความต้องการของฮาร์ดแวร์ที่ทําให้ AI คลัสเตอร์ทํางาน เพิ่มขึ้นอย่างคาดเดาได้การ์ดอินเตอร์เฟซเครือข่ายความเร็วสูง (NIC).

สําหรับผู้จําหน่ายส่วนประกอบของ AI Serverนี่คือโอกาสที่พลาด

ปัญหาการเชื่อมโยงที่ไม่มีใครพูดถึง

H200 ส่งผลประกอบการประมาณหกเท่าของชิป H20 ของ Nvidia ที่ผ่านมาที่จีนแต่การคํานวณ GPU แพรวไม่มีความหมาย ถ้าไม่มีผ้าที่จะเชื่อมต่อมัน

ในกลุ่ม AI ขนาดใหญ่ กลุ่มที่ CSP ของจีนกําลังสร้างอยู่ตอนนี้GPU รอข้อมูล. ชั้นเครือข่ายกําหนดความสามารถในการทํางานจริง เมื่อHyperscalersใช้ H200sNIC ขนาดความกว้างข่ายสูงเพื่อหลีกเลี่ยงการหิวโหยของเครื่องเร่งที่แพงๆ

ตลาดโลกสําหรับ NIC ของเซอร์เวอร์ AI อยู่ที่$3.04bi\mathrm{ฉัน}\mathrm{ฉัน}ionin2025andisprojectedtoreach$9.58 พันล้านในปี 2032 เติบโตด้วย CAGR 18.2%จีน ในฐานะผู้สร้างพื้นฐาน AI ที่รุนแรงที่สุดในโลก กําลังขับเคลื่อนส่วนที่ไม่สมควรของการเติบโตนั้น

แต่นี่คือความแตกต่างที่สําคัญการอนุมัติ H200 ไม่หมายถึงการส่ง H200บริษัทจีนกําลังลังเล ปักกิ่งกําลังส่งเสริมทางเลือกในประเทศอย่างเต็มที่ เช่น Huawei's Ascend seriesนั่นสร้างตลาดสองเส้นทาง

โครงสร้างโครงสร้างพื้นฐาน 2 แห่ง โอกาส NIC 1 แห่ง

ไม่ว่าศูนย์ข้อมูลจีนจะใช้ H200s หรือ Huawei Ascend 910Csความต้องการเครือข่ายทางกายภาพมีความคล้ายกันอย่างน่าทึ่ง

สาย A ราคา H200 คลัสเตอร์:ซึ่งต้องการเนื้อเยื่อ NVLink ของ Nvidia และ ConnectX NIC ความเร็วสูง เพื่อให้สามารถประสานงานได้อย่างครบถ้วนNIC 400Gb/s และ 200Gb/s.

สาย B กลุ่มในประเทศ:ระบบนิเวศ Ascend ของ Huawei ใช้อินเตอร์คอนเนคต์ที่แตกต่างกัน แต่การแข่งขันความกว้างแบนด์วิธก็เหมือนกัน ชิป AI ของประเทศกําลังปิดช่องว่าง และยังต้องเครื่องสลับความหนาแน่นสูง และองค์ประกอบ NICเพื่อปรับขนาด

สําหรับผู้จําหน่ายชิ้นส่วน นี่คือสิ่งที่เหมาะสมช่องโน้มความต้องการ.

ที่ ที่ มี ผลกําไร จริง

NICs ระดับสูงไม่ใช่สายไฟฟ้าที่ใช้เป็นสินค้าสารประกอบที่ใช้ที่ต้องการ:

• PCB จํานวนชั้นสูงสําหรับความสมบูรณ์แบบของสัญญาณที่ 200Gb/s+

• การจัดการความร้อนที่ก้าวหน้า(400Gb/s optics รีบร้อน)

• การส่งพลังงานแม่นยําเพื่อรักษาความมั่นคงของสัญญาณ

นี่แหละส่วนประกอบของ AI Serverบริษัทของคุณเชี่ยวชาญใน

ตาม Dell อะโร กรุ๊ป การเปลี่ยนแปลงจากการฝึกแบบ AI ไปยังการความหนักงานการสรุปในปี 2026 เป็นจริงเพิ่มขึ้นความต้องการเครือข่าย การสรุปความต้องการความช้าที่ต่ํากว่าและการกระจายภูมิศาสตร์.

ค่าธรรมเนียม 25%

ข้อตกลง H200 ประกอบด้วยภาษีรายได้ 25% ของสหรัฐอเมริกา สําหรับชิปแต่ละชิปที่ขายไปยังจีนซึ่งทําให้ H200 คลับสเตอร์แพง$26,500perunit\mathrm{ฉัน}andedcost,versus$8,550 สําหรับการแก้ไขในประเทศที่เทียบได้.

ช่องว่างในราคานี้มีผลสองประการ

1. ผู้ซื้อที่มีความรู้สึกต่อราคาจะเร่งการจัดตั้งคลัสเตอร์ในประเทศ (ยังคงต้องการ NICs)

2. ผู้ซื้อที่มีความรู้สึกต่อผลการดําเนินงานจะจ่ายค่าธรรมเนียม แต่มองหาการประหยัดค่าใช้จ่ายองค์ประกอบที่ไม่ใช่ GPU

สําหรับผู้จําหน่าย NIC และ PCB ผลที่สองนี้คือลมท้ายตรง เมื่อ hyperscalers ใช้จ่าย 25% มากขึ้นใน GPUsเพิ่มมีคุณภาพสูง, ราคาที่แข่งขันส่วนประกอบของ AI Serverจากผู้ขายเชี่ยวชาญกลายเป็นกลยุทธ์การคุ้มครองอัตรากําไร

สิ่ง ที่ จะ จัด เก็บ

จากความเห็นในปัจจุบันในแผนการสร้างผู้ซื้อที่ได้รับการอนุมัติ เราแนะนําให้ตั้งความสําคัญ:

• PCB ที่พร้อมสําหรับ NIC 200Gb/s และ 400Gb/s(มาตรฐานความกว้างแบนด์สําหรับคลาสเตอร์ขนาด H200)

• อินเตอร์เฟซการเย็นของเหลวสําหรับซิลิคอนสวิตช์(ความหนาแน่นของออทติกส์ตอนนี้เป็นความหนาแน่นของความร้อน)

• ระยะพลังงานประสิทธิภาพสูงสําหรับบัตรสาย NIC(ความสมบูรณ์แบบของสัญญาณในความเร็วต้องการพลังงานที่สะอาด)

ใบอนุญาต H200 เป็นของจริง จํานวน 75,000 ยูนิตเป็นของจริง ค่าธรรมเนียม 25% เป็นของจริง และไม่ว่าชิปเฉพาะนั้นจะส่งไปในสัปดาห์หน้าหรือไตรมาสหน้าโครงสร้างระบบเครือข่ายเพื่อรองรับได้รับการจัดหาแล้ว

สรุป: จุดประกอบ

การประชุมสุดยอดของทรัมป์-ซี ไม่ได้เปิดตลาดชิป AI ของจีนคืนหนึ่ง แต่มันได้ทําอะไรบางอย่างที่ทนทานกว่าการสร้างพื้นฐาน AI ที่ทันสมัยเป็นกิจกรรมทางการค้าที่ได้รับอนุญาต

ผู้ประกอบการขนาดใหญ่ของจีน ตอนนี้มีเส้นทางการกํากับที่ชัดเจน ความแน่นอนนั้นเปิดการจัดซื้อจัดจ้างส่วนประกอบของ AI Serverที่ทําให้การเชื่อมต่อในเครือข่ายในขนาดคลัสเตอร์

จีพียูจะมาเมื่อมันมา NICs ต้องการตอนนี้